Framtiden för europas fintech-revolution

Revolut, en London-baserad startup, meddelade sin avsikt att bli en bank. Mobilappen hjälper sina en miljon användare att hantera sina pengar från sin telefon och påstår sig ha sparat konsumenterna 135 miljoner euro i betalningsavgifter sedan lanseringen i juli 2015. Men medan tillväxten i Revolut är imponerande, det är bara ett exempel på en framväxande industri som förväntas helt överhala den globala ekonomin. 

Finansiell teknik, eller "fintech", är en växande sektor som har fångat investerarnas intresse. Vad händer när man kombinerar den snabba innovationstakten från tekniksektorn med den enorma omfattningen och likviditeten inom sektorn för finansiella tjänster? Under bara första halvåret 2017 investerade riskkapitalbolag 6,5 miljarder dollar i hopp om att få reda på det. Men investerare är inte de enda som är glada över potentialen i fintech.

Runt om i världen, räknar regeringar och centralbanker med att tillväxten inom fintech skulle kunna konkurrera med "Big Bang" som följde Storbritanniens avreglering av finansmarknaderna 1984. Från Singapore till New York, rusade tillsynsmyndigheter och lagstiftare för att ta tillvara skattelättnader, acceleratorprogram och finansieringsmöjligheter för nystartade företag som försöker skaka om den finansiella tjänstesektorn. I Europa kan en särskild rättsakt vara särskilt effektiv när det gäller att främja fintech-tillväxten.

Möjligheten för open banking

För bara några decennier sedan var det enda sättet att kontakta banker att fysiskt besöka dem på deras kontor. Idag skalar banker överallt ner sin verksamhet och stänger filialer till förmån för att erbjuda allt mer sofistikerade internetbaserade och mobila banktjänster. EU ser denna trend och har satt upp en rad reformer som radikalt kommer att förändra förhållandet mellan banker och deras kunder

The Payment Services Directive 2 (PSD2) kommer att träda i kraft. Enligt den nya lagstiftningen ska alla banker dela information om bytesbalansen med tredje part genom API:er. Dessa säkra gränssnitt kommer att innebära att företag som Google, Amazon och Apple kommer att kunna erbjuda sina användare nya tjänster som att skicka dem meddelanden och påminna dem när betalningar förfaller. Men det är inte bara Silicon Valleys techjättar som kommer att dra nytta av denna lagstiftning.

PSD2 är avsett att frigöra snabb innovation inom banksektorn genom att främja hård konkurrens om finansiella tjänster. Kunderna behöver inte längre förlita sig på att bankerna tillhandahåller sina egna appar för att de ska kunna hantera sina pengar. Istället kommer konsumenterna att kunna bevilja fintech-leverantörer fullständig tillgång till sina finansiella register och göra alla sina internetbanksärenden med startups som Revolut.

Bankerna har varit långsamma med att anamma digital innovation och från och med nästa år kommer de att överväldigas av alla nya spelare på marknaden att konkurrera med. I Europa kommer detta att innebära att etablerade leverantörer av finansiella tjänster måste moderniseras och hitta nya sätt att skapa mervärde för sina kunder, annars riskerar de att hamna på efterkälken. I Storbritannien kan dock loppet redan vara förlorat

Förlusten av finansiellt kapital

När Europa öppnar sina banktjänster och försöker påskynda tillväxten av fintech är det en kamp att hålla jämna steg med konkurrensen. I Kina, där den stora majoriteten av investeringar i fintech sker, är marknaden redan värd mer än $ 100 miljarder. Som jämförelse uppgår den amerikanska marknaden till 36 miljarder dollar och EU-marknaden bara till 6 miljarder dollar och växer långsamt.

Storbritanniens beslut att lämna EU har äventyrat tillväxten i Europas fintech-industri och kan leda till långsiktiga skador. För närvarande är mer än 80 procent av EU:s fintech-marknad baserad i Storbritannien och företagen växer snabbare där än på andra håll i handelsblocket, enligt Brysselbaserade tankesmedjan Bruegel. 

En avgörande förändring som brexit kommer att medföra är förlusten av passrättigheter. Fondförvaltare och banker som JP Morgan och Goldman Sachs börjar redan processen med att flytta personal till Frankfurt, Amsterdam och Dublin. En annan stad som ser ut att dra nytta av utvandringen från London är Paris.

Den 20 november meddelades att Europeiska bankmyndigheten (EBA) ska flyttas från London och etableras i den franska huvudstaden. Då finansranchen är en av de mest reglerade branscherna, är det naturligt att innovativa startups kommer att försöka vara nära de myndigheter som bestämmer reglerna. Tillsynsmyndigheter runt om i världen etablerar redan särskilda sandbox-miljöer för fintech-företag att experimentera i, och omlokaliseringen av EBA skulle kunna göra Paris till en expert på detta område

Framtiden för den globala finansmarknaden

Sedan den allra första kulramen har den finansiella tjänstesektorn alltid formats av den teknik som den är beroende av. Men medan miniräknare ersattes med datorer och faxmaskiner byttes mot smartphones, har innovationen accelererat och skapa nya möjligheter för hur företag hanterar pengar.

Sedan den globala finanskrisen har denna gradvisa marsch av tekniska framsteg blivit en spurt, och loppet går nu ut på att hitta den teknik som kommer att forma framtidens finansiering. Om fintech verkligen är framtiden är det tydligt att Europa har mycket att ta igen.

I Storbritannien har Revolut redan påbörjat processen med att ansöka om ett europeiskt bankpass och kan bli tvunget att delvis flytta till någonstans inom EU. Efter brexit kan ny teknik vara avgörande för att hålla de europeiska finansiella tjänsterna på toppen av en alltmer konkurrensutsatt global marknad